قیمت جهانی طلا بار دیگر کانال ۳۹۰۰ دلار را از دست داد؛ افت بیش از ۵۰۰ یوآنی قیمت هر گرم زیورآلات طلا در سال جاری؛ روند چه زمانی معکوس می‌شود؟
قیمت نقدی طلا در بازارهای جهانی پس از یک صعود اولیه، عقب‌نشینی کرد و بار دیگر کانال ۳۹۰۰ دلار را از دست داد.
در ساعات معاملات بازارهای آسیا در ۱۳ نوامبر، قیمت نقدی طلا در بازار لندن (London Gold) جهش چشمگیری را تجربه کرد و برای مقطعی از ۳۹۲۰ دلار در هر اونس فراتر رفت. با این حال، در ساعات بعدازظهر این روند صعودی متوقف شد و کاهش یافت. تا زمان تنظیم این گزارش، هر اونس طلا با ۰.۵۴ درصد افزایش، در سطح ۳۸۹۷.۶۵ دلار معامله شد. در روز معاملاتی قبل، طلای نقدی تحت فشار نزولی قرار گرفته و به کف قیمتی بیش از یک سال گذشته در حدود ۳۸۵۲ دلار رسیده بود. در آغاز سال ۲۰۲۶، بهای هر اونس طلای نقدی جهانی تا بالای ۵۵۹۸ دلار اوج گرفته بود، اما پس از آن وارد فاز اصلاحی شد و از ابتدای سال تاکنون نزدیک به ۱۰ درصد کاهش یافته است.
تحت تأثیر سقوط شدید قیمت طلا در روز معاملاتی گذشته، در ۱۳ نوامبر قیمت زیورآلات طلا در بازار داخلی چین نیز به روند نزولی خود ادامه داد؛ زیورآلات طلای خالص برند Chow Tai Fook با ۲۴ یوآن کاهش نسبت به ۱۲ نوامبر، به ۱۱۷۵ یوآن در هر گرم رسید. طلای خالص Chow Sang Sang با افت ۲۵ یوآنی، ۱۱۷۳ یوآن در هر گرم قیمت خورد. قیمت هر گرم طلای خالص در Lukfook Jewellery با ۲۴ یوآن کاهش به ۱۱۷۳ یوآن رسید. Lao Feng Xiang نیز با کاهش ۳۰ یوآنی، قیمت ۱۱۷۰ یوآن در هر گرم را ثبت کرد و زیورآلات طلای خالص Laomiao Gold با افت ۲۶ یوآنی به ۱۱۶۵ یوآن در هر گرم رسید.
مرور روند قیمت‌ها در سال جاری نشان می‌دهد که در اواخر ژانویه، بهای زیورآلات طلای خالص برندهای مطرح به اوج تاریخی ۱۷۰۰ یوآن در هر گرم رسیده بود. اکنون در مقایسه با بالاترین سطح سال، قیمت هر گرم زیورآلات طلا بیش از ۵۰۰ یوآن کاهش یافته است. به عنوان نمونه، زیورآلات طلای خالص Laomiao Gold در ۲۹ ژانویه ۱۷۲۲ یوآن در هر گرم معامله می‌شد که نسبت به امروز ۵۵۷ یوآن در هر گرم افت داشته است.
Bai Suna، مدیر مرکز پژوهش فلزات گران‌بها و انرژی‌های نوین در ITG Futures Research Institute، در گفت‌وگو با خبرنگار پنگ‌پای در تحلیل روند قیمت طلا در روز جمعه، جهش کوتاه‌مدت را ناشی از دو عامل دانست: نخست، اصلاح فنی پس از ریزش بیش‌ازحد و تسویه موقعیت‌های فروش استقراضی. طلا در سه روز معاملاتی متوالی گذشته کاهش یافته و افت تجمعی قابل‌توجهی را تجربه کرده بود؛ در نتیجه با سقوط به زیر ۳۹۰۰ دلار در هر اونس، خریداران در سطوح پایین وارد بازار شدند و بخشی از معامله‌گران کوتاه‌مدت با شناسایی سود موقعیت‌های فروش خود را بستند که این امر به بهبود قیمت طلا در معاملات آسیا کمک کرد. دوم، ورود بازار به فاز انتظار پس از هضم موقت اخبار منفی است. در حال حاضر، بازار فلزات گران‌بها انتظار افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر را تا حد زیادی در قیمت‌ها لحاظ کرده است. از سوی دیگر، جو ریسک‌گریزی در بازار سهام ایالات متحده طی شب گذشته وخیم‌تر نشد و نگاه بازار به انتشار آمار شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) دوخته شد؛ همچنین توقف موقت رشد دلار و بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده در ساعات معاملاتی آسیا، فرصتی برای تثبیت قیمت‌ها فراهم آورد.
در تحولات خبری، به گزارش Xinhua News Agency، دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، در ۱۲ نوامبر اعلام کرد که این کشور نیازی به توافق با ایران ندارد و از جی‌دی ونس، معاون رئیس‌جمهور، خواست تمام تمرکز خود را بر مسائل داخلی مبارزه با فساد و مهار جرایم معطوف کند. در پی این سخنان، بهای جهانی نفت خام افزایش یافت و نگرانی‌های تورمی در بازارها بار دیگر تشدید شد.
Christian Borjon Valencia، تحلیل‌گر FXStreet، خاطرنشان کرد که افزایش قیمت نفت می‌تواند تورم را بیش از پیش بالا ببرد و فشار بر Federal Reserve را در حوزه سیاست‌های پولی افزایش دهد؛ امری که به ضرر طلا به عنوان دارایی بدون بازدهی بهره‌ای تمام خواهد شد.
بر اساس ابزار FedWatch متعلق به CME Group، پیش از این فعالان بازار پول احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره توسط Federal Reserve در دسامبر را ۸۵ درصد و احتمال افزایش ۵۰ واحد پایه‌ای را ۱۵ درصد برآورد می‌کردند. این در حالی است که تنها یک هفته پیش، بازار احتمال افزایش ۵۰ واحد پایه‌ای را صفر می‌دانست؛ موضوعی که نشان‌دهنده تقویت محسوس انتظارات برای افزایش نرخ بهره است.
Kristy Akullian، مدیر استراتژی سرمایه‌گذاری iShares Americas در BlackRock، معتقد است هرچند روند کوتاه‌مدت طلا و نقره ضعیف ارزیابی می‌شود، اما هر دو فلز گران‌بها از پشتوانه تقاضای پایدار برخوردارند و می‌توانند به عنوان ابزاری برای تنوع‌بخشی به سبدهای سرمایه‌گذاری نقش‌آفرینی کنند. در سال ۲۰۲۶، طلا و نقره پس از جهش اولیه در آغاز سال، وارد مسیر اصلاحی شدند و عواملی چون رشد بازدهی واقعی اوراق، تقویت دلار و شناسایی سود بر قیمت‌ها فشار وارد کردند؛ با این حال، محرک‌های ساختاری و بلندمدتِ مثبت همچنان پابرجاست و ارزش سرمایه‌گذاری طلا و نقره کماکان شایسته توجه است.
تحلیلگران بازار کالا در Société Générale حتی فراتر رفته و پیش‌بینی می‌کنند که ریزش‌های شدید اخیر ممکن است موجی از خرید به ارزش بیش از ۳ میلیارد دلار را برای طلا به همراه داشته باشد؛ چرا که صندوق‌های سرمایه‌گذاری ناچارند وزن تخصیص دارایی‌های خود را با شاخص‌های معیار بازار کالا، از جمله Bloomberg Commodity Index (BCOM)، بازتنظیم کنند.
تحلیلگران این بانک توضیح دادند که این تقاضای خرید مورد انتظار، تا حد زیادی نتیجه مکانیکی عملکرد بازار کالا در سال جاری است. در حالی که قیمت طلا و نقره تحت فشار نزولی قرار گرفته، قیمت‌های انرژی به دلیل تنش‌ها در خاورمیانه جهش چشمگیری داشته‌اند و این امر توازن وزن‌دهی در شاخص‌های کالا را برهم زده است. صندوق‌هایی که این شاخص‌ها را دنبال می‌کنند، باید از وزن دارایی‌های با بازدهی بالا بکاهند و تخصیص خود را به دارایی‌های دارای عملکرد ضعیف‌تر افزایش دهند تا سبد سرمایه‌گذاری آن‌ها به وزن‌های هدف بازگردد.
به برآورد Société Générale، این فرایند بازتنظیم سالانه که قرار است از ۸ تا ۱۴ ژانویه سال آینده اجرا شود، طلا را به بزرگ‌ترین ذی‌نفع این جریان سرمایه تبدیل خواهد کرد.
